小家电半年考：厨房电器、清洁电器业绩参差，谁在承压、谁在掘金？
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在行业增长放缓甚至出现下滑的电半电器电器背景下 ，小家电企业上半年业绩出现分化 。年考第一财经记者梳理发现 ，厨房参差承压多家头部厨房小家电企业业绩下滑 ，清洁清洁电器企业则面临价格战压力。业绩清洁电器企业石头科技发布上半年财报后
，掘金8月31日
，电半电器电器股价迎来涨停
。年考财报显示 ，厨房参差承压今年上半年，清洁石头科技营收33.74亿元 ，业绩同比增长15.41% ，掘金净利润7.39亿元
，电半电器电器同比增长19.93% 。年考竞争对手科沃斯上半年业绩则现疲态 。厨房参差承压上半年
，科沃斯营收71.44亿元
，同比增长4.72% ，净利润5.84亿元 ，同比减少33.4%
，其财报发布后第一个交易日8月28日 ，科沃斯股价跌停，随后连跌三日 。厨房电器为主的小家电企业也有类似情况 。第一财经记者梳理7家以厨房电器为主要业务的小家电企业发现，营收规模最大的三家企业上半年均出现营收
、净利润双下降
，此外 ，小熊电器增长迅猛 ，其他规模较小的企业业绩参差。“美九苏（美的、九阳 、苏泊尔）经营品类的重合度相对较高 ，面临的情况较类似 ，上半年都受到整个行业影响
。上半年小熊的规模增长形势较好 ，其覆盖品类与三个头部品牌间有一定差异化 。”一名熟悉小家电市场的分析人士向第一财经记者表示。据奥维云网数据 ，上半年 ，搅拌机 、榨汁机 、电饭煲 、空气炸锅等多类小家电国内销售额及销量同比下降
，最近一周（8月21日~27日） ，多类厨房小家电销售数据依然同比下滑 。小家电外销也存在挑战
。以出口为主的新宝股份上半年营收 、净利润均同比下滑 ，其财报称 ，上半年海外小家电总体需求仍较弱
。几家欢喜几家愁头部小家电企业中 ，苏泊尔业务以炊具
、烹饪和料理电器为主 ，含榨汁机
、电炖锅等厨房小家电及消毒柜等厨卫电器；九阳股份上半年来自食品加工机
、营养煲 、西式电器系列的营收占比超九成；新宝股份上半年电热和电动类厨房电器营收占比约七成；小熊电器主要产品含养生壶 、煮蛋器 、电热饭盒
、电煮锅等 ，上半年厨房小家电营收占比78.68%
。其中，九阳股份 、苏泊尔、小熊电器以内销为主
，新宝股份以外销为主 。受市场需求影响 ，九阳股份 、苏泊尔、新宝股份上年业绩走弱。九阳股份营收43.18亿元 ，同比下降8.34%
，净利润2.47亿元 ，同比下降28.66%；苏泊尔营收99.83亿元，同比下降3.31% ，净利润8.81亿元 ，同比下降5.6%；新宝股份营收63.55亿元，同比下降10.83% ，净利润3.95亿元 ，下降18.81%
。苏泊尔业绩快报称 ，第一季度内销受整体经济环境及消费者消费意愿下降影响
，略有下降
，上半年财报称
，上半年厨房小家电行业销售规模出现下滑。小熊电器财报也提及行业形势变化，称外部环境复杂多变 ，小家电行业发展短期面临挑战 。外销方面
，苏泊尔表示 ，一季度受全球经济及欧美市场需求低迷影响 ，公司主要外销客户订单数量有一定下滑。新宝股份表示
，上半年国外营业收入同比下降14.42%，上半年海外小家电总体需求仍然较弱
，此外 ，全球经济增长前景的不确定性进一步加大，公司面临的外部环境挑战明显上升
。不过 ，今年第二季度，外销形势有转好迹象
。苏泊尔自二季度以来 ，主要外销客户库存进一步消化 ，订单数量逐步增加 ，新宝股份第二季度外销有所企稳。头部企业中 ，小熊电器业绩较突出，上半年营收23.41亿元，同比增长26.68% ，净利润2.37亿元 ，同比增长59.66% 。小熊电器相关负责人告诉第一财经记者
，小家电市场竞争还是很激烈 ，过去一年发展良好是整体战略牵引下出现新变化 ，例如以往公司长尾品类和创新性品类有优势，如今切入全品类尤其是核心品类 ，品牌定位更清晰 、聚焦和坚定，此外
，小熊电器还转变以往深度运营传统电商的做法 ，增加新营销玩法和新渠道拓展
。今年上半年分化的业绩，显示小家电行业充满挑战
。从单品上看 ，此前曾快速普及的网红小家电空气炸锅
，今年降温明显
，奥维云网数据显示 ，空气炸锅上半年线上销售额同比下降50.59% 。除此之外 ，今年还未有能接替空气炸锅地位的网红厨房小家电出现。奥维云网小电事业部研究经理严乐雨告诉记者 ，若除去空气炸锅，上半年小家电行业规模也有所下降，但还在正常浮动范围 。电饭煲
、电水壶等较抗压品类仍在支撑
，大单品外
，其他品类行业规模有升有降 ，相互拉动
，企业也在关注增长型红利品类 ，如电蒸锅 ，但电蒸锅整体规模还不大 。在这种情况下
，品牌的品类覆盖很重要，这与品牌抗压性相关 。相比市场规模大且行业格局稳定的大家电 ，小家电行业需求和品类变化速度本已较快 。严乐雨表示 ，因线上渠道快速普及 ，消费者能迅速接受新产品的同时，很多产品生命周期也加快 ，近年小家电行业变化速度更快
。如此情况下
，企业也需加快调整自身产品结构的频次、对市场变化的反应速度
。清洁电器面临价格下滑压力厨房小家电有技术门槛较低 、市场竞争激烈的特点 ，此前以扫地机器人 、洗地机为代表的清洁电器则因技术含量成为一类特殊的小家电 。科沃斯和石头科技成长为清洁电器双雄 ，股价均在2021年年中登上高点 ，在资本市场上备受瞩目
。但随着市场增长放缓，行业竞争加剧 ，头部玩家也面临竞争压力。从过往业绩来看 ，2021年，科沃斯和石头科技营收
、净利润均同比增长；2022年 ，两家营收仍同比增长 ，但净利润均出现一定幅度下滑；今年上半年，两家业绩出现进一步分化
，石头科技净利润同比增长19.93% ，科沃斯净利润同比下降33.4%
。此外 ，科沃斯上半年财报显示 ，上半年全球扫地机器人市场规模27.6亿美元 ，同比下降4.9%
，中国扫地机器人市场规模63.3亿元 ，同比下降0.6% 。业绩分化背后 ，清洁电器行业竞争情况焦灼。石头科技财报引述奥维云网国内清洁电器全渠道零售额增速数据 ，2021年增速为28.9%
，2022年降至4%
，今年上半年销售规模增速又降至3.1% 。头部玩家一起“喝汤吃肉”的日子不再 。上半年
，科沃斯旗下品牌添可仍为洗地机市占率第一
，但追觅、美的、石头、海尔等品牌洗地机线上市占率提升 ，缩小与添可的距离
。激烈竞争中 ，企业推动部分产品降价 。据奥维云网数据 ，上半年扫地机器人、洗地机线下均价分别下降103元 、69元，线上均价分别上涨93元、下降495元 。GfK清洁品类资深分析师何继琼告诉第一财经记者 ，扫地机器人因全能型产品比重提升，整体均价走高 ，上半年均价3329元 ，同比增长4.7%，洗地机则随着多品牌参与 ，市场进入白热化竞争阶段
，市场均价下移，上半年均价2347元 ，同比下降21.7% 。即便扫地机器人均价走高
，价格压力还是存在
。科沃斯上半年财报显示
，随着国内扫地机器人中基站产品比重提升 ，扫地机器人整体市场均价上行
，但基站产品内部均价已明显下探 。上半年，基站产品线上零售均价同比下降8.4%
，线下同比下降15.7%
。何继琼表示 ，随着近年产品技术快速升级 、头部品牌主推全能型高端产品 ，扫地机器人整体均价持续走高 ，与主流消费需求错位，出现量价背离 ，为打破僵局 ，头部企业主动在产品结构
、价格组合
、渠道运营等方面谋变 。为提高市场渗透率，调整产品价格契合主流消费是必经之路
，目前企业采取老旧机型降价 、新品减配低价推出等方式
。洗地机的价格战更激烈。据奥维云网数据 ，最近一周 ，洗地机价格下探还在继续 ，线上市占率最高的10个洗地机品牌中，8个品牌均价同比下降 ，添可 、追觅 、德尔玛、石头均价分别下降88元 、540元 、230元、473元
。何继琼向记者表示 ，洗地机技术门槛低于扫地机器人 ，出现价格战的原因包括技术迭代不完善 、品牌间技术差距不太大
、产品同质化竞争 、头部品牌没有足够深的技术护城河等
。“随着清洁电器市场发展逐步稳定成熟 ，行业进入结构性调整期
，产品 、品牌、技术优胜劣汰步伐加快
，行业正逐渐进入健康发展阶段，这也为走向消费者和商家都能获益的行业成熟期打下基础 。” 何继琼表示 。举报/反馈 |
